Инспекционная поездка в Россию английского разведчика Сиднея Рейли. Он хочет лично проверить возможности «Треста» и оценить перспективы контрреволюции. Рейли попадает в ловушку: его арестовывают и отправляют на Лубянку. Операция «Трест» завершается успехом — ОГПУ нейтрализует опасные террористические силы и получает ценную информацию о планах белоэмигрантов.